—
## Mizuho znížila cieľovú cenu pre Tesla na 475 dolárov
Analytik spoločnosti Mizuho, Vijay Rakesh, znížil cieľovú cenu pre akcie spoločnosti Tesla (NASDAQ:TSLA) na 475 dolárov zo 485 dolárov. Dôvodom sú potenciálne zníženia dotácií na elektromobily v roku 2026 v USA a Číne, ktoré by mohli ovplyvniť objem dodávok. Spoločnosť si však udržala hodnotenie „Outperform“ pre výrobcu elektromobilov.
### Vplyv zmeny dotácií na elektromobily
Podľa analytika Mizuho by nadchádzajúce zmeny v stimuloch pre elektromobily v USA a Číne mohli viac ovplyvniť rast podielu spoločnosti Tesla, ako sa očakávalo. Spojené štáty predstavovali približne 37% predajov spoločnosti Tesla v treťom štvrťroku 2025, zatiaľ čo Čína mala okolo 34%, čo znamená, že oba trhy sú vysoko citlivé na zmeny politík. Potenciálne 50%-né zníženie čínskych dotácií a znížené stimuly v USA ovplyvnili výhľad spoločnosti.
S týmito tlakmi zohľadnenými teraz spoločnosť očakáva, že Tesla dodá v roku 2026 približne 1,75 milióna vozidiel a v roku 2027 2 milióny vozidiel, čo je mierne pod konsenzuálnymi odhadmi 1,82 milióna a 2,15 milióna vozidiel.
### Optimizmus napriek prekážkam
Napriek revidovanej cieľovej cene Mizuho zostáva optimistická ohľadom dlhodobej technologickej stratégie Tesla. Spoločnosť zdôraznila tri hlavné faktory rastu do roku 2027: širšie prijatie technológie Full Self-Driving V14, rozšírenie služby Robotaxi spoločnosti Tesla a komercializácia Optimus, humanoidného robota spoločnosti.
„Znižujeme odhady a cieľovú cenu pre TSLA na 475 dolárov s potenciálnymi prekážkami v segmente BEV v roku 2026E. Veríme, že v roku 2026 by mohli americké (približne 37% predajov TSLA v 3Q25) zrážky na dotácie pre EV a potenciál 50%-né zníženie dotácií v Číne (34% predajov TSLA v 3Q25) predstavovať prekážku pre dodávky EV.“
„Teraz odhadujeme, že dodávky TSLA v rokoch 2026/27 dosiahnu 1,75M/2,00M (mierne pod konsenzom 1,82M/2,15M). Vidíme niektoré dlhodobé faktory, ako prijatie FSD v14 pre autonómnu jazdu, spustenie robotaxi a humanoidné roboty do roku 2027, ktoré by mohli prispieť k posilneniu,“ poznamenal analytik.
—
Mizuho ponecháva hodnotenie „Outperform“ pre Tesla (TSLA), ale znižuje cieľovú cenu.
