Dlhodobý analytik spoločnosti Tesla a riadiaci partner spoločnosti Deepwater Asset Management Gene Munster zdieľal svoje postrehy o dodávkach Tesly za 4. štvrťrok 2025. Podľa analytika sú čísla Tesly v skutočnosti lepšie, než sa na prvý pohľad zdajú.
Munster zverejnil svoje myšlienky v príspevku na svojej webovej stránke.
Normalizované dodávky za december
Munster poznamenal, že Tesla v štvrtom štvrťroku 2025 dodala 418 tisíc vozidiel, čo je mierne pod očakávaniami analytikov, ktoré boli 420 tisíc, ale nad tichým odhadom 415 tisíc. Hlásený ročný pokles o 16 % v porovnaní so 7% nárastom v septembri je vo veľkej miere ovplyvnený načasovaním skončenia platnosti daňového úľavového kreditu, ktorý predstihol dopyt.
Očistenie čísel
Pokiaľ sa vrátime o krok späť, veríme, že dodávky za september predstihli približne 55 tisíc jednotiek, ktoré by inak nastali v decembri alebo v marci. Pre jednoduchosť predpokladáme, že celé toto predstihnutie ovplyvnilo štvrťrok december. Pri tomto predpoklade by rast za september bol bez 55 tisíc predstihnutých jednotiek približne o 5 % nižší, odhad spoločnosti Deepwater spojený s koncom platnosti kreditu.
Aby sme mohli povedať, že dodávky za december klesli o približne 5 % oproti rovnakému obdobiu minulého roka, celkové dodávky by sa museli priblížiť k cifre 470 tisíc. Odpočítaním 55 tisíc jednotiek, ktoré boli zarátané do septembra, dostaneme predpokladané číslo dodávok za december približne 415 tisíc. Hlásených 418 tisíc naznačuje, že po normalizácii v dôsledku načasovania daňového úľavového kreditu sa kvartálne rast bol konzistentne okolo -5 %. Dôležité je, že tento pokles o ~5 % predstavuje zlepšenie oproti poklesom o ~13 %, ktoré boli zaznamenané v štvrťrokoch marec a jún 2025.
Pohľad na dodávky $TSLA
Čísla o dodávkach sú lepšie, než sa zdá na prvý pohľad.
Munster tiež odhadol, že celkovo by štvrtý štvrťrok mohol výrazne zlepšiť trhový podiel Tesly v USA.
Za posledné roky, podľa údajov spoločnosti Cox Automotive, Tesla strácala podiel na americkom trhu elektromobilov, klesajúc na menej ako 50 %. Na základe údajov za október a november Cox odhaduje, že celkový predaj EV v USA klesol približne o 35 %, v porovnaní s poklesom Tesly o 16 % za celý štvrťrok. Za prvé dva mesiace štvrťroka Cox uviedol podiel Tesly na trhu približne 65 %, čo je nárast z menej ako 50 % v štvrťroku september.
Hoci tieto údaje nezahŕňajú december, celý štvrťrok by pravdepodobne mal ukázať výrazné zlepšenie v podiele Tesly na trhu EV v USA.
