RBC Capital zvýšila cieľovú cenu akcií Tesly o 1 dolár zo 297 na 298 dolárov a ponechala hodnotenie „Vykonávať nadpriemerne“ (Outperform)

Analytik RBC Capital Tom Narayan zahrnul do svojej odhadovanej ceny bodov Megapack spoločnosti Tesla. RBC Capital vidí v podnikaní s Megapackmi Tesly potenciál vrátane pridanej hodnoty 117 miliárd dolárov pre systémy ukladania energie v hodnotení spoločnosti.

Megapacky od Tesly predstavujú 11% z celkového hodnotového bodu Tesly od RBC Capital, ak predpokladáme, že ich trhový podiel zostane na úrovni 15% napriek tomu, že majú o 30% cenovú výhodu oproti konkurencii. Investičná banka tiež predpokladá marže EBITDA na úrovni 25%, napriek klesajúcim nákladom na batérie.

„Vzhľadom na konzervatizmus zakotvený v našom základnom scenári, veríme, že podnikanie s Megapackmi je pravdepodobne v hodnote medzi 100 a 200 miliárdami dolárov.“

Generálny riaditeľ Fordu hovorí: „Prestaňte sledovať FSD a Teslu“

Investičná banka má pre podnikanie s Megapackmi Tesly optimistický scenár so zastúpením na trhu na úrovni 20% a maržami EBITDA na úrovni 30% pri hodnotení 212 miliárd dolárov.

RBC Capital má konzervatívny pohľad na automobilový biznis Tesly. Stanovisko spoločnosti k hodnote Autonomy znížila kvôli zníženým očakávaniam pri lízenčnom zastúpení.

Do roku 2035 predpokladá investičná banka, že Tesla predá v Severnej Amerike približne 2,5 milióna vozidiel ročne, 800 tisíc v západnej Európe a 1,7 milióna v Číne. Predpokladá, že Model 3 a Model Y budú ročne predstavovať približne 2,3 milióna predaných jednotiek, zatiaľ čo nadchádzajúci Model 2 by mal po dosiahnutí zrelosti predstavovať približne 3 milióny kusov ročne.

„Vzhľadom na naše očakávania, že cieľom manažmentu je zvyšovať objemy s cieľom predávať autonómiu, predpokladáme, že hrubé marže klesnú z 18% v roku 2023 na 11% do roku 2035.

„Toto konzervatívne predpokladá Model 2 pri nulovej marži, napriek očakávaniu manažmentu, že výroba auta bude stáť 20 tisíc dolárov a jeho cena bude 25 tisíc dolárov (bez úveru IRA 7 500 dolárov pre zákazníka). Automobily ohodnocujeme na 78 miliárd dolárov použitím násobného trhového násobku OEM 2,5x (zvýšenie z 2,0x) na EBITDA pre rok 2024. Znížili sme licenčné príjmy, ale autonómia je stále kľúčová. OEM začínajú ustupovať od organických investícií, čo by sa všeobecne malo považovať za pozitívne pre licencovanie FSD,“ poznamenala investičná banka.

Počas telefonátu ohľadom výsledkov TSLA za 4. štvrťrok a celý rok 2023 hovoril Elon Musk o stave licencií na plne autonómne riadenie.

„Myslím si, že mnoho automobilových spoločností by malo požiadať o licencie na FSD. Mali sme nejaké prvotné rozhovory, ale myslím si, že ešte stále neveria, že to je skutočné,“ povedal Musk.

Medzitým generálny riaditeľ spoločnosti Ford Jim Farley radí ľuďom, aby sa pri budúcnosti automobilového priemyslu „prestali zameriavať na FSD a Teslu“.

Ak máte akékoľvek tipy, kontaktujte ma na maria@teslarati.com alebo cez X @Writer_01001101.