Cieľová cena akcií Tesly (NASDAQ: TSLA) bola znížená analytickou firmou Morgan Stanley, ktorá už niekoľko rokov vyjadruje optimistický postoj k výrobci elektromobilov.
V novej analýze pre investorov vydané dnes ráno analytik Morgan Stanley Adam Jonas znížil cieľovú cenu firmy z $345 na $320, pričom hlavný záver správy sa týka zníženého dopytu po elektromobiloch.
„Dopyt po elektromobiloch stále spomaľuje napriek pokračujúcim zníženiam cien,“ napísal Jonas. „Flotily sa zbavujú elektromobilov a pevné hybridné momenty konkuruje marginálnemu kupujúcemu elektromobilov. Mohla by Tesla tento rok stratiť peniaze?“
Jonas v správe vyzdvihuje niekoľko bodov vrátane starnúcej produktovej línie Tesly, prebytku na kľúčových trhoch a zvyšujúceho sa dopytu po hybridoch.
### Starnúca Produkčná Línia Tesly
O tomto hľadisku sme už v minulosti diskutovali a je ťažké s tým súhlasiť. Hoci Tesla má vo svojej ponuke počas niekoľkých rokov tie isté štyri vozidlá, automobilka sa neodlišuje od ostatných výrobcov automobilov, pokiaľ ide o obnovenie a predstavenie nových dizajnov.
V minulosti sme diskutovali o tom, ako Honda Civic prešla generačnými zmenami každé 4 až 7 rokov. Tesla za ten istý časový úsek pravidelne upravovala Model S a Model X, Model Y je na trhu iba pár rokov a údajne prechádza obnovou s projektom Juniper a Model 3 práve podstúpil kompletnú prepracovanie cez obnovu Highland.
Nedávno som vyskúšal nový Model 3 od Tesly, tu je to, čo sa zlepšilo
A to nespomínam, že Cybertruck je na trhu menej než pol roka.
„Starnúci“ je náročné slovo na to, aby sme správne opísali túto produkčnú líniu. Je ťažké dokonca ju považovať za zastaranú. Hoci Tesla pracuje s líniou vozidiel, ktorá je na scéne už pár rokov, aktualizácie a obnovy prebiehajú pravidelne.
Jonas spomína, že produkčná línia Tesly „môže byť jednou z najstarších medzi všetkými veľkými výrobcami OEM,“ ale s nedávno spusteným Cybertruckom a Modelom 3, ktorý práve prešiel dôkladnou obnovou, je ťažké s tým súhlasiť.
### Prebytok na Kľúčových Trhoch
Jonas špecificky spomína Čínu, a to z dobrého dôvodu. Tesla je stále veľmi populárna v Číne, ale jednoducho existujú cenovo dostupnejšie možnosti a spotrebitelia nemusia vedieť ospravedlniť výdavky troch alebo štyroch krát väčšej sumy.
Aby sa Tesla mohla vrátiť do konkurenčnej pozície, bude potrebné uviesť na trh vozidlo v tejto cenovej hladine, ktorá by sa pohybovala medzi $15,000 a $25,000.
To, čo sa deje v Číne, by mohla Tesla zažiť v Spojených štátoch za 5 až 10 rokov. Nakoniec budú mať viac spoločností na trhu elektromobily a nie každý bude chcieť platiť príplatok. Samozrejme, Tesla plánuje uviesť na trh následujúcu generáciu platformy niekedy v roku 2025, takže je tiež možné, že táto spoločnosť úplne predíde tejto situácii v Severnej Amerike.
### Zvyšujúci sa Dopyt po Hybridoch
Predaj hybridov sa minulý mesiac zvýšil päťkrát rýchlejšie ako predaj elektromobilov, píše Jonas v analýze. Niektorí spotrebitelia môžu pri svojom ďalšom aute hľadať to najlepšie z oboch svetov, a hybridy by mohli vyhovovať ich požiadavkám. Ako niekto, kto šoféroval Ford Escape Hybrid počas siedmich rokov, môžem povedať, že ponúkal mnoho výhod, vrátane lepšej spotreby paliva než rovnaký model so spaľovacím motorom.
Jonas verí, že Toyota predbehne tento rok akéhokoľvek veľkého výrobcu automobilov v USA z hľadiska rastu vďaka ich zameraniu na hybridné pohonné ústrojenstvá.
### Cieľová Cena
Jonas znížil cieľovú cenu akcií Tesly na $320 z $345.
„Naša teória o Tesle je, že predstavuje súčasne akciu automobilky aj energetickú, AI/robotickú spoločnosť… Negatívne vývoje na globálnom trhu s EV majú pre Teslu veľký význam a mali by rozumne mať negatívny krátkodobý dopad na cenu akcií. Zároveň však veríme, že investorom by nemali uniknúť pokračujúce vývoje ostatných oblastí, ktorým sa Tesla venuje,“ napísal Jonas.
Hoci firma svoju cieľovú cenu znížila na $320, tiež verí, že Tesla nebude „považovaná za AI spoločnosť, kým budú revidované základné zisky z automobilového sektora.“
To naznačuje, že „bear scenár v hodnote $100 môže byť v hre,“ povedal Jonas.
####### Upozornenie: Joey Klender vlastní akcie Tesly.
