Goldman Sachs znížila cieľovú cenu pre Tesla
Goldman Sachs mierne znížila svoj 12-mesačný cenový cieľ pre spoločnosť Tesla z 345 dolárov na 320 dolárov, pričom uviedla slabšie, než sa očakávalo, dodávky vozidiel v kľúčových regiónoch a problémy s dopytom.
Nové odhady dodávok
„Znižujeme naše odhady dodávok, ktoré sú pod konsenzom, pre Tesla, odzrkadľujúc údaje za štvrťrok pre kľúčové regióny (t.j. Čína, Európa a USA), ako aj to, čo považujeme za širšie trendy dopytu,“ poznamenali analytici Goldman Sachs.
Investičná firma predpovedá, že Tesla oznámi dodávky za prvý kvartál 2025 na úrovni 375 000 jednotiek, čo je pokles oproti predchádzajúcej predpovedi 399 000 jednotiek. Na porovnanie, konsenzus predpokladá pre prvý kvartál Tesly dodávky 426 000 vozidiel.
Predpoveď Goldman Sachs pre Tesla v prvom kvartáli je mierny nad výsledkami spoločnosti v Q1 2024, keď dodala 386 810 jednotiek. Medzitým konsenzusný odhad pre Tesla je len trochu nad výsledkami spoločnosti v Q1 2023, kedy dodala 422 875 vozidiel.
Rast akcií Tesla napriek potenciálnemu poklesu dodávok
Banka uviedla, že prechod Tesly na nový model Y prispel k slabému prognózu dodávok za Q1. Napriek tomu očakáva, že zvýšená produkcia v Giga Shanghai pre model Y Juniper zlepší dodávky v Číne tento mesiac. Goldman Sachs tiež pozoroval, že podkladový dopyt po Teslách je „mierny slabší“ než sa predpokladalo.
Zaznamenáva, že dodávky Tesly v USA v februári sú „stabilne ročne.“ V Európe Goldman Sachs uvádza, že registrácie Tesly ukazujú „>40% ročný pokles“ v januári a pokles o stredných až vysokých 20% vo februári v kľúčových trhoch ako Veľká Británia a Španielsko. Medzitým v Číne údaje CPCA odhaľujú, že maloobchodné predaje Tesla zaznamenali ročný pokles o stredné jednociferné číslo.
Svetlá budúcnosť napriek sivým predpoveďam
Bez ohľadu na svoje ponuré predpovede pre Tesla v krátkodobom horizonte vidí Goldman Sachs pre spoločnosť svetlú budúcnosť. Banka stále verí, že príjmy spoločnosti z softvéru dlhodobo porastú. Banka uznáva pokrok Tesly s verziou 13 plne samoriadiaceho systému (FSD).
Avšak predpovedá, že Tesla by mohla čeliť problémom s monetizáciou FSD v Číne, kde viac konkurentov ponúka riešenia ADAS bez použitia rúk. Goldman Sachs poznamenáva, že čínski konkurenti neúčtujú za prídavné softvérové balíčky.
Goldman Sachs si udržuje neutrálny rating na akcie Tesla, zdôrazňujúc, že ich odhad ziskov na rok 2025 je pod konsenzom.
Tesla dostáva od Goldman Sachs cieľovú cenu 320 dolárov.
