**Štruktúra fúzie SpaceX**
Spoločnosť SpaceX dokončila akvizíciu firmy xAI pomocou štruktúry fúzie, ktorá bola navrhnutá tak, aby dlh a právne záväzky AI firmy zostali oddelené od SpaceX. Reuters uvádza, citujúc osoby oboznámené s obchodom.
Namiesto úplného zlúčenia oboch spoločností si SpaceX ponechalo xAI ako úplne vlastnenú dcérsku spoločnosť. Táto štruktúra, známa ako trojuholníková fúzia, umožňuje, aby záväzky, zmluvy a existujúci dlh xAI zostali izolované od bilancie SpaceX.
V dôsledku toho nie je SpaceX povinný splácať existujúci dlh xAI, ktorý zahŕňa aspoň 12 miliárd dolárov zdedených od X a niekoľko ďalších miliárd dolárov získaných odvtedy. Štruktúra tiež zabraňuje spusteniu klauzuly o zmene kontroly, ktorá by mohla vyžadovať okamžité splatenie dlhu držiteľom dlhopisov.
“V prípade akvizície, pri ktorej cieľová spoločnosť sa stane dcérskou spoločnosťou kupujúceho, nie je nutné, aby sa predchádzajúce záväzky cieľovej spoločnosti stali záväzkami mateřskej spoločnosti,“ uviedol Gary Simon, korporátny právnik z Hughes Hubbard & Reed.
**Záväzky z dlhov sa vyhli**
Fúzia SpaceX a xAI bola tiež štruktúrovaná tak, aby sa nekvalifikovala ako zmena kontroly podľa dohôd o dlhu xAI. Matt Woodruff, vyšší analytik spoločnosti CreditSights, poznamenal, že aj keď by SpaceX mohlo spĺňať podmienky ako „povolený držiteľ,“ štruktúra fúzie odstraňuje akúkoľvek nejasnosť.
“Definícia povoleného držiteľa zahŕňa hlavného investora a jeho pridružené spoločnosti, čo samozrejme znamená Muska. To by zrejme znamenalo, že SpaceX je považované za pridruženú spoločnosť, takže zmena kontroly nie je vyžadovaná,” uviedol Woodruff. “V skutočnosti neexistuje realistická možnosť, že by to spustilo predvolávací rozkaz vzhľadom na to, ako je to štruktúrované.”
Napriek rozsahu transakcie, ktorá hodnotí xAI na 250 miliárd dolárov a SpaceX na 1 bilión dolárov, sa neočakáva, že by obchod spôsobil oneskorenie plánovaného prvotného verejného ponúkanie akcií (IPO) SpaceX neskôr v tomto roku.
Komentár zo strany SpaceX nebol v čase písania tohto článku vydaný.
